长江商报@长江商报记者吴婷
由于半年报业绩不尽如人意，涪陵芥末（002507）（002507.SZ）当日股价下跌，7月31日收于25.2元/股，市值蒸发22亿元。
同时，应收账款激增500％，半年销售费用2.3亿元，比收入净利润增加。一些投资者直截了当地表示，涪陵榨菜（002507）的表现增长疲软，主要是由于价格频繁上涨。
对此，涪陵芥末（002507）证券事务代表工作人员在接受长江商报记者采访时表示，应收账款增加幅度巨大，主要是为了开辟经销商信用额度，但信用恢复期很短，返回可以保证。由于价格上涨的原因，该人士表示公司将采取非常谨慎的价格策略，主要是因为生产成本上升以及未来是否继续提价。
第二季度净利润同比下降16％
7月30日晚，涪陵榨菜（002507）发布2019年半年报。期内，公司实现营业收入18.6亿元，同比增长2.11％;净利润3.15亿元，同比增长3.14％;扣除非净利润3.12亿元。增长2.58％。
虽然业绩数据仍在上升，但与去年同期相比，今年的收入和净利润均有明显下降，尤其是今年第二季度，增速明显放缓。财务报告显示，2018年半年度报告收入为10.64亿元，同比增长34.11％;净利润3.05亿元，同比增长77.52％。 2018年上半年的净利润增长远远超过2019年上半年。
根据季度报告，2018年第一季度和第二季度的收入分别为5.07亿元和5.56亿元; 2019年同期分别为5.27亿元和5.59亿元。 2018年第一季度和第二季度净利润分别为1.15亿元和1.9亿元。第二季度比第一季度高出65.2％。 2019年第一季度和第二季度的净利润分别为1.55亿元和1.6亿元。第二季度，与第一季度相比，增长率仅为3.2％，第二季度净利润与2018年第二季度相比下降了15.79％。
在这方面，多个机构降低了目标价格。根据中金食品饮料的报告，业绩下滑是由于公司积极推动渠道下沉，增加地面推广和经销商激励措施。当销售增长较低时，严格的费用交付导致高销售费用率。由于盈利预测调整，目标价格下调8.5％至30元。
东北证券（000686）研究报告指出，由于渠道的下沉和发展可能会有一定的滞后期，收入无法迅速增加，今年的收入增长率约为个位数，低于公司的目标。销售费用率将上升，导致利润增长率略高于收入。预计2019-2021的每股盈利为0.89,1.05,1.27元，对应PE，32,27,22倍，下调至“增持”评级。
无论股票上限是否受此影响，涪陵芥末（002507）证券事务代表工作人员在接受长江商报记者采访时表示，下限的原因仍由专业股票分析师分析，不便评论。
应收账款激增500％销售费用净利润增加
除了业绩增长不足外，涪陵芥末（002507）应收账款也大幅飙升。
财务报告显示，2019年上半年应收账款为4721,730元，比2018年上半年同期增长500.8％，存货3.93亿元，增长19.13％。
据该公司介绍，这是由于新产品销售的增加，空白市场的增加以及与竞争对手的竞争力的提高，以及在某些市场对部分客户采用滚动销售政策，并且所有销售都不多超过一年，并将在年底收回。
在这方面，经销商向记者证实，涪陵芥末（002507）给了经销商5天的时间，这是近年来最长的时期。但即便如此，经销商仍然掌握着大量商品。与此同时，经销商承认，今年上半年，涪陵榨菜（002507）加强了品牌营销等新零售活动，并在一定程度上增加了销售额。
根据财务报告数据，2019年上半年，涪陵榨菜（002507）的销售成本为2.3亿元，同比增长9.6％，远远超过收入和净利润的增幅。显然，今年上半年涪陵榨菜（002507）的表现略有增加，主要是由于大量的营销推广。
对于应收账款的增加，涪陵芥末证券事务代表（002507）的工作人员告诉“长江商报”记者：“该公司今年确实已开通了经销商信用额度，我们正在支付第一笔款项并发放这是一项新政策，但信用恢复期很短，可以保证付款。“
此外，在预付款方面，涪陵榨菜（002507）今年上半年为3.89亿元，较年初大幅增加6464.16％。该公司表示，主要原因是上半年预付“吴江涪陵芥菜绿色智能生产基地（002507）”的土地购置量增加。与此同时，其投资活动产生的现金流量净额和现金及现金等价物的净增幅大幅下降，但原因是购买银行理财产品增加了绿色智能生产基地的土地支付。吴江涪陵芥末（002507）。
值得注意的是，在业绩增长乏力和应收账款大幅增加的情况下，涪陵榨菜（002507）未来将增加10万吨以上的产能，其中包括辽宁5万吨泡菜和5万吨芥菜。梅山（更换）。 13,000吨，新增4万吨）和白鹤梁16,000吨脆皮芥末。
涪陵芥末（002507）证券事务代表工作人员告诉“长江商报”，公司的生产能力和市场需求基本相符，未来的生产线建设和规划都是基于需求。该人士表示，投资建设是一个缓慢的过程。有必要建造一座工厂建筑并重建生产线。其中一半是2至3年或3 - 5年，因此需要提前计划，否则为时已晚。
价格3年4倍价格上涨毛利率增长
一些投资者直截了当地表示，价格上涨是涪陵芥末（002507）放缓的原因。
据公开资料显示，记者发现，吴江品牌芥末在过去三年中多次提价。其中，2016年7月，由于“原材料和劳动力增加”，涪陵榨菜（002507）将11件单品价格上调8％~12％; 2017年2月，八种80g和88g芥末被提出。该产品的价格上岸，价格上涨幅度在15％至17％之间，原因是“缓解成本压力”;在2017年第四季度，脆皮芥末从175克包装减少到150克，主要芥末从88克减少到80克，但售出价格不变，价格变相增加10％~16.7％; 2018年11月1日晚，涪陵榨菜（002507）宣布新鲜脆皮蔬菜80克（国家版，北京版），原创蔬菜80克，80克。新鲜清爽的蔬菜核心，新鲜脆皮蔬菜80克，原始蔬菜切片80克，鲜蔬清爽80克，产品7项，价格土地，价格上涨10％左右。
根据财务数据，基本上，每次涨价后，涪陵榨菜（002507）的毛利率将保持20％以上的增长率。
为了应对这一价格上涨，上述员工表示我们一直在与消费者沟通。价格上涨不是我们家庭面临的问题。几乎所有调味品的价格都在上涨，生产成本上升的传导效应自然会增加。当然，由于未来价格会上涨，公司的价格策略将非常谨慎。股票。 Tickets.net