近年来，为了尽快补充资本，港股成为中资中小银行上市地的首选。近日，《中国经营报》记者独家了解到，安丘农商行正在酝酿港股上市。
然而，截至目前，港股中小银行的估值情况仍不及A股。在采访中，《中国经营报》记者了解到，虽然港股因为低估值、高股息率受到不少机构投资者的喜爱，不过港股市场目前并不缺少中资银行，经营情况好的大型中资银行也不在少数，对于在港股上市的中小银行，从经营数据上看并不具备竞争优势。
从经营情况看，2018年安丘农商行资产减值损失大幅增加，使得该行净利润增速同比下降，同时该行正面临多起金融借款合同纠纷，资产质量面临一定压力。
为赴港上市招标
近日，记者从知情人士处获悉，安丘农商行正在筹备在港股上市，该行正针对赴港上市一事进行招标，寻找项目协调人、保荐人、发行人中国法律顾问、发行人香港法律顾问等。
这家于2005年12月成立的农商银行，前身为安丘市农村信用合作联社，经原中国银监会山东监管局批准，于2011年2月改制并更名为安丘农商行，初始注册资本为2.27亿元。经过多次股东增资和资本公积转增，截至2018年末，安丘农商行注册资本约为8.23亿元。
某香港证券机构策略师告诉记者，对于港股市场和投资者而言，中资银行的资产质量是香港投资者的关注重点，其中包括不良贷款余额、不良贷款率、拨备覆盖率、关注类贷款的规模等。
另一证券机构香港公司分析师向记者补充道，港股市场以机构投资者为主，通常看基本面的情况，因此比较关心中资银行的净利差收入、非利差收入情况和资产质量等。
从经营层面看，根据安丘农商行2018年业绩报显示，2018年底安丘农商行资产总额为219.58亿元，较2018年初增长4.44%；负债总额198.35亿元，较2018年初增长4.27%；截至2018年末，全年实现营业收入7.61亿元，同比增加0.56亿元，增长7.97%；实现净利润1.84亿元，同比减少0.56亿元，下降23.30%。
关于盈利情况，大公国际在7月30日公布的对安丘农商行的评级报告中指出，2018年安丘农商银行净息差为3.70%，生息资产收益率同比有所上升。在成本控制方面，受资产减值损失大幅增加的影响，2018年安丘农商行营业支出为4.84亿元，同比增长36.37%，其中公司资产减值损失为1.89亿元，同比增长230.80%，主要是贷款损失准备大幅增加所致，风险防控能力有待增强。同期，安丘农商行成本收入比为37.97%，同比下降3.55个百分点，但仍处于较高水平，成本控制能力有待增强。
在资产质量方面，截至2018年底，安丘农商行不良贷款余额1.59亿元，较2018年初增加0.22亿元；不良贷款率1.23%；拨备覆盖率262.40%；资本充足率15.46%。
根据大公国际公布的数据显示，截至2019年3月末，安丘农商行不良贷款规模为1.75亿元，较2018年末增加0.16亿元，不良贷款率为1.32%，其中逾期90天以上贷款为1.71亿元，占不良贷款的比例为97.71%。同期，安丘农商行关注类贷款为12.15亿元，较2018年末增加1.79亿元，规模较大且增加较多，该行资产质量仍存在下行压力。
同时，根据天眼查公开的数据显示，目前安丘农商行正面临多起金融借款合同纠纷，仅7月天眼查就公布了27份案件信息，案由均为金融借款合同纠纷。
针对安丘农商行筹备上市的具体情况及经营情况，记者联系了该行方面，不过截至发稿，记者还未收到回应。
“先H股上市再回归A股”路径
记者注意到，近期筹备在港股上市的中资银行不在少数。
四川达州银行在2018年年报中表示，2018年结合“12345战略规划”及董事会提出的三年港股上市工作规划，该行组织起草了《拟在港股上市的报告》，明确了上市的阶段性工作安排及工作措施；今年4月，遂宁银行董事长刘彦曾公开表示，该行正在实施H股上市计划，计划用二到三年时间全力备战，为建设成为西部一流的优秀上市银行做好充分准备；贵州银行已于今年6月向港交所递交上市申请，目前处于等候聆讯状态；富滇银行在今年6月底的股东大会上，审议通过关于启动富滇银行首次公开发行境外上市外资股(H股)并在港交所上市相关工作的议案。除此之外，阜新银行、威海市商业银行等亦在筹备赴港上市。
对于想要快速融资、接近国际市场的银行而言，港股市场无疑是其首选。不过，目前港股市场依然存在对中资银行低估和融资不足的情况。
上述证券机构香港公司分析师告诉记者，目前港股上市的中资中小银行对市场不具有吸引力，且由于港股市场对中资银行估值低，使得多数在港股上市的中资银行出现回归A股的情况，或能提高估值。
6月12日晚间，邮储银行发布公告称，已于近日收到《中国银保监会关于邮储银行首次公开发行A股股票并上市和修改公司章程的批覆》，银保监会原则同意首次公开发行A股股票并上市，发行规模不超过59.48亿股。
不仅如此，浙商银行、广州农商行、重庆农商行、重庆银行等也已经提出了回归A股的计划。近一年来，郑州银行、青岛银行已经先后成功实现“A+H”上市。
上述香港证券机构策略师认为，相比于从未上市的银行，这些在港股上市的公司已经有了补充资本的途径，因此在同样的条件下，监管部门可能会倾向于让缺少资本补充途径的公司优先上市。
某金融研究所港股研究员亦赞同这一说法，他告诉记者，城商行回归A股的根本原因还在于觊觎A股同行业的高估值。“由于这些年A股对这些中小银行的IPO设限较多，因此纷纷去港股上市，然而很多中小银行在H股的交易清淡，股价长期处于破发境地，市盈率与市净率均较低。”
（文章来源：中国经营网）